（原标题：东吴万里船|投研*螺纹钢深度月报）

主要不雅点

? 7月行情追念：7月以来钢材价钱震撼走强，主若是宏不雅预期不停转好和钢厂限产预期的扰动。政事局会议指出适实换取优化房地产策略，加速场所政府专项债券刊行和使用。国内粗钢产量在上半年同比增多配景下，下半年有减产预期。

? 8月主要不雅点：当下行情来看，限产仍是不才半年会落地，但技艺仍不细则，同期策略对地产端的刺激传导到地产用钢需求的好转，也至少会有一段技艺，是以对远月愈加成心。施行端仍是疲弱，固然卑劣企业受钢价高潮影响有一些补库，但螺纹需求总体如故欠安，同比保捏减量，热卷好一些，但濒临钢价高潮后出口回落的压力。弱施行和强预期配景下，操作上提议等成材移仓换月摒弃后逢低去多01合约，研究到原料端需求下跌愈加细则，仍是不错去作念多01钢厂利润。

1.减产不停扰动，下半年产量展望有彰着减少；

2.策略利好不停开释，但需求短期很难好转；

3.库存压力运转渐渐透露，近月上行空间受限；

4.远月盘面利润走扩，但仍有上行驱动。

风险点：减产不足预期

主要图表